公司通告

这是侯孝海离(li)任(ren)、赵春武与金汉权接棒后的首份年(nian)度“成绩单”，华润啤酒正对白酒业务金沙酒业进行一(yi)次资产减值调整。

正在啤酒行业存量竞争与白酒行业深度调整的两重压力下，这家酒业巨头正派(pai)历一(yi)场酝酿多年(nian)的战(zhan)略调整。

侯孝海的华润岁月

2025年(nian)6月27日，华润啤酒发布通告，宣布侯孝海因“故意投(tou)入更(geng)多时间于小我私家安(an)排”辞任(ren)执行董事及董事会主席。

音讯一(yi)出，业界震惊(jing)，这位长期(qi)主导华润啤酒进展的核心人物，选择转身离(li)去。

侯孝海

他正在华润啤酒的24年(nian)，贯串(chuan)了华润啤酒从区域品牌向全国行业龙头的演变历程。

2001年(nian)，侯孝海通过社会化招聘进入华润雪花啤酒。

正在华润啤酒早期(qi)，他参(can)与推动了闻名的“蘑菇战(zhan)略”，即正在东北区域多点布局，形成区域把持后再向外辐(fu)射。

这一(yi)策(ce)略让华润雪花正在辽宁市场份额一(yi)度高达68%，正在沈(shen)阳、大(da)连(lian)等重点城市更(geng)超过70%，成为名副实正在的“辽宁王”，到2011年(nian)，公司年(nian)销量突破1000万吨，成为国内首家达成此(ci)范围的啤酒企业。

2016年(nian)3月，侯孝海通过“公然竞聘”任(ren)职华润啤酒总司理、首席执行官。

他接任(ren)的配景是，中国啤酒产量正在2013年(nian)达到5062万千升峰值后持续(xu)下滑，华润雪花更(geng)因长期(qi)依附中低端市场，2015年(nian)净利润巨亏近40亿港元。

上任(ren)后，他启动了“3+3+3战(zhan)略”，为这家啤酒巨头植入“高端化基因”，该战(zhan)略分解为三个三年(nian)，“去包袱(fu)、占高端、做(zuo)一(yi)流”。

“华润啤酒正在过去五年(nian)之内，关失落了40家工厂，减失落了500多万吨的产能，对55%的员工进行了安(an)置。”

他正在2023年(nian)演讲时表示，正在“刀尖向内”的变革(ge)中，公司的红利程度、人均效(xiao)率(lu)、休(xiu)息生产率(lu)都(dou)正在行业内里排第一(yi)。

这类“断臂求生”的气(qi)势，正在其时看来近乎残酷，但也为后续(xu)的高端化摊(tan)平了道路。

2019年(nian)，侯孝海主导华润啤酒与喜力集团战(zhan)略互助，以(yi)23.55亿港元收买喜力中国业务，缔造了亚洲最(zui)大(da)的中外啤酒企业并购案。

国民啤酒能打得好高端局吗？

彼时，外界不乏质疑声，事实证明，这一(yi)决议颇具前瞻性。

2025年(nian)上半年(nian)，喜力销量同比增(zeng)长超过20%，红爵销量完成翻倍增(zeng)长，喜力的强劲表现，直接推动华润啤酒啤酒业务毛(mao)利率(lu)提(ti)升2.5个百分点至48.3%。

然而，侯孝海留下的并非全是荣光(guang)。

2021年(nian)，侯孝海开启多元化战(zhan)略，进军白酒家当，先后将山(shan)东景芝白酒、安(an)徽(hui)金种子(zi)酒业、金沙酒业纳入麾下，其中123亿元收买金沙酒业55.19%股权，创下中国白酒家当最(zui)大(da)并购案。

他提(ti)出“啤白双赋能”，试图将啤酒的渠道优势复制到白酒赛道，但现实是残酷的，2025年(nian)上半年(nian)，白酒业务营收7.81亿元，同比锐减34%。

业绩预报中，27.9亿至29.7亿元的金沙酒业商誉减值，恰(qia)是为这次跨界试错(cuo)买单。

“赵金配”登场

侯孝海辞任(ren)后，董事会主席职位一(yi)度悬空。

2025年(nian)9月3日，原总裁赵春武由总裁调任(ren)董事会主席；次月，金汉权获委(wei)任(ren)为公司执行董事及总裁。

华润啤酒

至此(ci)，华润啤酒进入“赵金配”期(qi)间。

赵春武正在华润雪花啤酒工作22年(nian)，从销售进展部副总司理一(yi)路做(zuo)到总裁，期(qi)间历任(ren)浙江(jiang)、福建、安(an)徽(hui)、江(jiang)苏、上海等多个区域公司总司理，被称为“打造华润雪花全国第一(yi)市场地位”的元老级人物。

酒业自力评论人肖竹青告诉(su)窥察者网(wang)，赵春武没有客套话，没有务虚的话，工作使命落实到分管的具体人，验收尺度清(qing)楚准确。

有华润啤酒互助火伴表示，赵是一(yi)个典型的理工男，感觉只(zhi)会工作，不太(tai)懂生存，不参(can)与与同事和互助火伴的任(ren)何酒局，有事能够预定时间去办(ban)公室谈，正在外面喝茶都(dou)约不出来。

金汉权的任(ren)命则颇具深意。

这位正在华润系工作13年(nian)的“老华润人”，此(ci)前首要从事审计(ji)和纪委(wei)监视工作，并无酒水企业生产或营销一(yi)线工作履历。

有观点以(yi)为，金汉权的任(ren)命旨正在用(yong)其审计(ji)纪检配景，把多品类整合的合规、成本、鼓励框架搭好。

摆正在新任(ren)管理层眼(yan)前的，是一(yi)个既(ji)充斥希望又暗藏(cang)危机的华润啤酒。

2025年(nian)，啤酒行业面临着国际环(huan)境复杂(za)和国内经济下行的两重挑战(zhan)。

2013年(nian)，中国啤酒产量达到5062万千升峰值后，连(lian)续(xu)多年(nian)产量下滑，到2023年(nian)全国啤酒产量仅为3555.5万千升。

这不是简单的周期(qi)性颠簸，而是结构性的变化，人口红利衰退(tui)、成本上升、消耗进级、多维场景需求等多重变量叠加，宣告“以(yi)量取胜”的集约期(qi)间完全终结。

尽管2025年(nian)上半年(nian)，华润啤酒次高档及以(yi)上产物销量增(zeng)长超过10%，普高档及以(yi)上产物增(zeng)速同样可观。

但隐忧依然存正在。

一(yi)方(fang)面，喜力的高增(zeng)长面前，华润自有高端品牌仍需发力；另外一(yi)方(fang)面，即时零售平台(tai)的“价格战(zhan)”正正在冲击辛苦创建的价格系统。

去年(nian)8月，华润啤酒四川营销中心曾发布通知(zhi)，因即时零售平台(tai)上的“勇闯”系列产物到手价低至30元/件，严重扰乱价格红线，而决定对相关平台(tai)暂停供货。

其白酒业务，同样处(chu)于深度调整期(qi)。

2025年(nian)上半年(nian)，华润啤酒白酒业务业务额仅7.81亿元，同比大(da)幅(fu)下降33.9%，未计(ji)利息及税项前红利亏损1.52亿元，由盈转亏。2024年(nian)白酒业务营收占总营收比重仅为5.56%，远未成为预期(qi)的“第二增(zeng)长曲线”。

赵春武正在业绩会上坦言，“啤白双赋能这两年(nian)取得了肯(ken)定的成绩，但效(xiao)果未达到预期(qi)。”

究其缘故原由，首要正在于经销商所售白酒的档次、品牌、香(xiang)型与公司的规划不完全婚配，同时，经销商的获利空间与总部的政策(ce)支撑(cheng)力度也另有优化空间。

换句话说，这意味着，金沙是一(yi)个需要从基础面从新做(zuo)起的金沙，而金沙小酱等新品能否(fou)走出“用(yong)啤酒思维做(zuo)白酒”的误区，将决定这块业务是包袱(fu)还是未来的增(zeng)长点。

此(ci)前，华润啤酒已最(zui)先“断舍离(li)”。

据中国国际啤酒网(wang)音讯，2025年(nian)上半年(nian)，华润啤酒中止营运两间啤酒厂房为60个，截(jie)至6月尾，公司正在中国共(gong)运营60间啤酒厂，年(nian)产能约1920万千升；减员1500人。

主动变革(ge)

白酒业务，成为改革(ge)方(fang)针之一(yi)。

赵春武上任(ren)后，立刻走访(fang)了淄博新星集团等金沙酒业全国十大(da)署理商了解客户诉(su)求，调研终端动销状态。

去年(nian)年(nian)底，韩玉国接替(ti)王维龙出任(ren)金沙酒业副总司理兼营销中心总司理，接掌营销系统。

目(mu)前，华润酒业与华润万家、万象(xiang)生存达成战(zhan)略互助，将白酒产物导入华润系商超渠道，被业内视为将“啤+白”拓展为“啤+白+商”三轮驱动的新阶段。

而针对啤酒业务，高端化还是公司的“首要战(zhan)略”，赵春武表示，将更(geng)主动回应啤酒的个性、多元、小众需求。

据悉，为回应啤酒小众需求，华润啤酒正推动复兴多个由过去收买处(chu)所啤酒厂而来的区域性品牌，包含沈(shen)阳黄牌、大(da)连(lian)棒棰岛、河(he)南奥克、呼(hu)伦贝尔海拉尔，这些品牌的新品订价大(da)多位于次高端区间及以(yi)上。

2025年(nian)10月，华润啤酒与黄酒龙头企业古越龙山(shan)达成战(zhan)略互助，计(ji)划共(gong)同推出“黄酒精酿啤酒”，尝试品类融合创新。

今年(nian)2月，华润啤酒与古越龙山(shan)联(lian)名的首款黄酒精酿啤酒“越小啤”正式上市，这款定位“年(nian)轻(qing)、时髦、有文明属性”的新饮品，是华润啤酒正在“啤酒+黄酒”融合上的一(yi)次勇敢尝试。

窥察者网(wang)注意到，“越小啤陈皮柚子(zi)铺黄酒精酿啤酒”已正在雪花啤酒天猫官旗店上线，折后售价10元/瓶，月销量仅为5单。

别的，华润啤酒周全践诺“三精主义”，即精简组织、精简流程、精简人员。

侯孝海早正在2024年(nian)底就(jiu)指(zhi)出，“缩(suo)量期(qi)间的根本策(ce)略就(jiu)是'新三精'，这是商业新世界消耗品企业进展的核心。组织管理的精简、业务操作的邃密、投(tou)资成本的精益(yi)，是我们下一(yi)步的核心战(zhan)略之一(yi)。”

渠道方(fang)面，华润雪花啤酒与歪马(ma)送酒、美团闪购等即时零售平台(tai)的深度互助，建立团结项目(mu)组，专注于定成品开发与场景化营销，探索电竞、露营、夜市等场景的定制化产物与服务。

美团方(fang)面告诉(su)窥察者网(wang)，去年(nian)年(nian)底，华润啤酒与美团歪马(ma)送酒推出“雪花全麦白啤”。

“歪马(ma)送酒基于即时零售数据洞察到白啤增(zeng)长趋势，并将其转化为产物需求，华润啤酒则依附工艺气(qi)力将其落地。”美团歪马(ma)送酒总司理、美团闪购品牌运营部总司理程明表示。

而赵春武自己，还出席了全麦白啤的新品发布会。

新品发布会

同年(nian)年(nian)底，华润啤酒总部由北京迁入深圳。

“此(ci)次搬迁相称于将“指(zhi)挥中枢(shu)”前置到市场最(zui)前沿，广东不仅是销量第一(yi)大(da)省，也拥(yong)有最(zui)粘稠的高端酒消耗空气(qi)。”肖竹青评价说。

对于赵春武和金汉权而言，真正的考验或许不正在于如何复制侯孝海期(qi)间的光(guang)辉。

而正在于如何让啤酒主业正在高端化赛道持续(xu)领跑，让白酒业务从“拖累”变成“助力”，让这家三十余年(nian)的啤酒巨头正在新的商业世界里找到属于自己的地位。